國際油價(jià)高燒難退 挑戰(zhàn)世界經(jīng)濟(jì)忍耐力

  周一的紐約市場，原油期貨依然相當(dāng)堅(jiān)挺。周二即將到期的紐約商品交易所4月輕質(zhì)低硫原油期貨合約當(dāng)天收盤上漲1.03美元，至每桶108.09美元，漲幅為1%，達(dá)到3月1日以來的**水平。在歐洲市場，倫敦布倫特原油期貨合約結(jié)算價(jià)微跌9美分，至每桶125.72美元。

  周二歐洲早盤，油價(jià)有所回調(diào)，主要受到有關(guān)沙特阿拉伯增加1月石油出貨以及利比亞宣布將提高石油出口的消息影響。4月份紐約原油合約*多時下跌近1%，至107美元上方。倫敦布倫特原油期貨則跌至124美元附近。但相比2月初、也就是這波漲勢發(fā)動時，油價(jià)仍漲了接近兩位數(shù)。

  油價(jià)持續(xù)堅(jiān)挺，一個很重要的因素是地緣政治。市場依然擔(dān)心，如果伊朗局勢惡化，不排除這個全球主要產(chǎn)油國乃至中東的原油供應(yīng)會發(fā)生中斷。

  資料顯示，今年下半年，油市可能面臨更加嚴(yán)峻的考驗(yàn)。國際能源機(jī)構(gòu)警告說，在今年夏季歐盟對伊朗的石油禁運(yùn)以及美國對伊朗的制裁生效后，伊朗的石油日均出口量可能減少100萬桶。

  美國銀行美林的全球商品策略師謝爾斯近日表示，一旦伊朗出現(xiàn)原油供應(yīng)中斷情況，國際油價(jià)可能被推高多達(dá)40美元。謝爾斯預(yù)計(jì)，如果伊朗決定封鎖霍爾木茲海峽，后者承載著全球原油運(yùn)輸?shù)?0%，那么國際油價(jià)可能升至歷史新高。

  除了地緣政治，分析人士認(rèn)為，各國央行特別是美、歐、日釋放的巨量流動性，也是推高原油等大宗商品的重要推手。

  美國在兩輪量化寬松之后，又在去年晚些時候啟動了扭轉(zhuǎn)操作，并在年初宣布進(jìn)一步延長超低利率至2014年；歐洲央行則兩度降息，將利率重新降至1%的歷史低點(diǎn)；英國、日本央行則在持續(xù)推動量化寬松措施。

  國際大行輪番唱多

  美銀的謝爾斯認(rèn)為，過去幾個月的油價(jià)大漲，主要成因其實(shí)是寬松的貨幣政策和財(cái)政刺激措施。以倫敦布倫特原油為例，謝爾斯表示，該合約年初以來20美元左右的價(jià)格漲幅中，有大約5美元?dú)w因于伊朗因素，余下的15美元則要?dú)w功于流動性泛濫和量化寬松。在他看來，流動性對油價(jià)帶來了“巨大的影響”。

  短期來看，多頭仍在主導(dǎo)原油市場。盡管有人擔(dān)心油價(jià)繼續(xù)上漲可能對需求帶來負(fù)面效應(yīng)，反過來打壓油價(jià)，但繼續(xù)看漲的也不在少數(shù)。

  CNBC*新發(fā)布的調(diào)查顯示，40%的受訪分析師和交易商預(yù)計(jì)，油價(jià)本周可能下跌。但也有40%的人認(rèn)為會繼續(xù)上漲。業(yè)界知名的技術(shù)分析師顧比認(rèn)為，從技術(shù)圖表看，油價(jià)可能繼續(xù)上行趨勢，下一主要目標(biāo)在125美元。

  一些國際大行也輪番唱多油價(jià)。先是高盛，接著是美國銀行、法興、渣打等等。高盛上周發(fā)布報(bào)告稱，歐佩克閑置產(chǎn)能萎縮到“危險(xiǎn)的低水平”，預(yù)計(jì)布倫特原油明年的均價(jià)將達(dá)到130美元，未來12個月可能達(dá)到127.5美元。

  美銀美林本周一也上調(diào)了對紐約、倫敦兩地原油的目標(biāo)價(jià)格預(yù)期。美銀認(rèn)為，盡管自去年12月份以來，全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)二次衰退的風(fēng)險(xiǎn)已顯著下降，但年內(nèi)迄今原油市場的供應(yīng)增長情況頗為令人失望。

  渣打銀行19日發(fā)布報(bào)告稱，2012年余下時間里，國際油價(jià)仍將居高不下。渣打預(yù)計(jì)，2012年平均油價(jià)為121美元，預(yù)計(jì)今年下半年油價(jià)將達(dá)到127美元。

  “需求崩潰”何時到來

  在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍不穩(wěn)固、變數(shù)仍較多的大背景下，油價(jià)的持續(xù)高企也引起了各方的高度關(guān)注和擔(dān)憂。一些人擔(dān)心，油價(jià)持續(xù)居高，*終會起到抑制需求的作用，導(dǎo)致所謂的“需求崩潰”，后者通常是經(jīng)濟(jì)活動放緩的前兆。

  *新的一些跡象表明，各方已對近期的油價(jià)上漲做出反應(yīng)，不管是美國這樣的消費(fèi)大戶，還是沙特等產(chǎn)油主力。

  上周在美國總統(tǒng)奧巴馬與到訪的英國首相卡梅倫會談之際，西方媒體披露，兩位**私下探討了動用戰(zhàn)略石油儲備抑制油價(jià)的選項(xiàng)。盡管白宮沒有正面證實(shí)這一傳聞，但也沒有明確否認(rèn)。而在此前，已有多位美方官員表示，動用戰(zhàn)略石油儲備在考慮的選擇之中。

  作為歐佩克老大的沙特，也開始擔(dān)心油價(jià)繼續(xù)高企將不利于本就不強(qiáng)勁的需求。事實(shí)上，歐佩克此前已警告說，歐債和油價(jià)高漲，是今年石油需求面臨的兩大威脅。

  沙特內(nèi)閣會議１９日決定，將獨(dú)自或與其他產(chǎn)油國聯(lián)手穩(wěn)定國際市場原油供應(yīng)，抑制國際油價(jià)過快上漲。沙特內(nèi)閣在會議結(jié)束后發(fā)表的聲明中說，油價(jià)過快上漲將對全球經(jīng)濟(jì)，特別是發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響。

  沙特*近表示，合理的油價(jià)應(yīng)在每桶１００美元左右。目前，沙特已將產(chǎn)量提高到日均１０００萬桶，該國富余產(chǎn)能因此降至２００８年以來**。

  美銀在*新報(bào)告中指出，對于油價(jià)能否繼續(xù)一路上漲、而不會損害部分*容易受沖擊的石油進(jìn)口國的經(jīng)濟(jì)，其持懷疑態(tài)度。

  不過，也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，至少在目前還不必要對高油價(jià)的破壞太過擔(dān)心。渣打的商品分析團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，這波油價(jià)上漲，還不至于高到拖累世界經(jīng)濟(jì)重新陷入衰退的地步。

  “我們的模型顯示，除非石油交易價(jià)格接近135美元，否則石油需求崩潰不太可能發(fā)生。”渣打指出，在觀察“需求崩潰”的預(yù)警信號時，更應(yīng)該關(guān)注石油支出占GDP比重的變化，而不是石油支出的**數(shù)字。